海外对冲基金年度20强出炉！好消息是确实赚得不错，坏消息是一半都被费用扣掉了

　　来源：华尔街见闻

　　在过去的2024年里，全球前20大对冲基金的年度收益创下历史新高。

　　据LCH Investments测算，按成立以来的净收益（预期）排名看，全球排名前20的对冲基金过去一年的总收益达到了940亿美元，连续第二年创下记录新高。

　　具体而言，2024年，Citadel、D.E Shaw（德邵基金）和千禧基金扣除费用后的回报率分别占据前三的位置。其中，“最赚钱基金”Citadel连续第三年位居榜首，Point72的收益也高达19%，意味着“多经理策略”表现亮眼。

　　乔治·索罗斯创立的量子捐赠基金以438亿美元的累计收益位列第八，克里斯·霍恩（Chris Hohn）的TCI对冲基金则以495亿美元的收益升至第六位。

　　LCH Investments的数据显示，排名前20的基金经理去年的资产加权回报率合计为13.1%，超过对冲基金行业8.3%的平均水平。

　　分策略看，今年表现最好的策略是：交易科技、媒体和电信股票的基金，平均回报率接近23%。交易不良信贷和量化股票的基金也表现良好，这两种策略的平均回报均在15%到16%之间。

　　NS Partners的高级投资组合经理Caron Bastianpillai评论称：

“2024年可能成为对冲基金未来很长一段时间内最好的一年。”

　　虽然回报高，但费用成本占了一半

　　值得注意的是，LCH Investments还首次公布了对冲基金的费用成本数据。自1969年以来，对冲基金行业为投资者创造了3.7万亿美元的总收益（税前），但收取的管理费和收益抽成高达1.8万亿美元，占总收益的49%。

　　对冲基金历来以“2+20”的收费模式而闻名，即投资者每年需支付2%的管理费和20%的投资收益绩效费。但由于投资环境整体下行，这一收费结构遭到的抱怨声越来越大。

　　其中，管理费的涨势更为迅速。LCH的数据显示，过去二十年里，由于管理费的上涨，对冲基金行业的总体费用占比从30%上升到约50%，占总收益的比例已接近30%，远高于上世纪六七十年代年代不到10%的水平。

　　LCH Investments首席执行官Rick Sopher表示：

“在2000年之前，对冲基金的费用大约占总收益的三分之一，但此后已上升到一半。随着回报下降，费用反而上升了。”

　　LCH同时发现，排名前20名的资管公司的总体费用要低得多，仅占总收益的三分之一多一点，远低于其它公司平均55.7%的水平。而他们的AUM（资产管理规模）达到8540亿美元，贡献了全行业总收益中的44%。