突然大涨！

转自：上海证券报微信公众号

　　1月6日晚间，离岸人民币对美元持续拉升，截至发稿升穿7.33关口，日内涨近300点。

　　与此同时，人民币资产应声上涨。截至发稿，MSCI中国A50互联互通指数期货、富时中国A50指数期货持续拉升，涨幅均扩大至1%。

　　欧股涨幅持续扩大，截至发稿，欧洲斯托克50指数涨近2%，法国CAC 40指数涨近2%，德国DAX指数涨1.29%。

　　另一边，美元指数则由109上方明显下挫，日内跌幅扩大至近1%，截至发稿跌破108关口，报107.92。

　　一段时间以来，美元指数持续向上突破，并于上周突破109，刷新2022年11月以来新高。而受美元大幅走强影响，非美元货币普遍承压，离岸人民币对美元汇率日前一度跌破7.35关口。此外，欧元、英镑、日元等货币年初以来对美元汇率均出现不同程度的下跌。

　　而伴随着今日晚间美元指数高位回落，非美货币普遍上涨。截至发稿，英镑、欧元、澳元等货币对美元汇率涨幅均超1%。

　　美元后续走势怎么看？业内认为，考虑到美元之前连续大幅上涨，或已过度反映了市场对于国际环境的悲观预期，美元指数继续上行的门槛已经很高。民生证券研究院宏观资深分析师邵翔认为，对于美元的看多观点维持谨慎。美元冲高后回落是“大势所趋”，预计这个拐点将出现在第一季度。

　　而聚焦人民币汇率，金融管理部门近日接连回应市场对于汇率的关切，对外释放稳汇率强势信号，受到市场关注。

　　近日，2025年中国人民银行工作会议和货币政策委员会2024年第四季度例会均强调“稳汇率”。另据记者了解，中国人民银行拟于1月在香港新增发行离岸人民币央行票据，且发行规模或超过过去单次发行规模最大值，进一步凸显央行维稳汇率的决心。

　　“此次或将是自2019年以来首次在无到期央票情况下进行增发。”嘉盛集团资深分析师Jerry Chen表示，随着中国人民银行在离岸市场增发央票，离岸人民币市场流动性将进一步收紧。

　　人民币汇率的短期波动并不会改变其保持基本稳定的中长期趋势。业内认为，央行维稳汇率决心坚决，以及“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”将给人民币汇率提供强大的支持。

　　中银证券全球首席经济学家管涛表示，“特朗普交易”驱动的美元走强不一定具有可持续性。而且，当前人民币汇率的波动并不改变人民币汇率保持基本稳定的中长期趋势。

　　“保持汇率灵活，对冲击做出反应，属于正常的汇率波动，有助于及时释放市场压力、收敛汇率预期。”管涛表示，当前，市场主体对于汇率波动的适应性和容忍度提高，外汇市场韧性增强，这是增加汇率弹性的底气所在。

　　此外，结合过去人民币汇率多轮升贬值的经验来看，专家表示，中国人民银行有充足的工具箱、丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　广发证券资深宏观分析师钟林楠分析称，央行的政策工具箱丰富，包括加大逆周期调节因子使用、增加离岸央票发行规模收敛离岸市场流动性等。